《資本運(yùn)營(yíng)》(兩天)
培訓(xùn)講師:俞勤
講師背景:
俞勤老師★北京交通大學(xué)教授,博士生導(dǎo)師★中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)會(huì)員★中國(guó)管理會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)常務(wù)理事★中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師、高級(jí)審計(jì)師★中央財(cái)政部企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)咨詢專家★中國(guó)管理科學(xué)研究院研究員、專家委員會(huì)專家★清華大學(xué)長(zhǎng)三角研究院客座教授、高級(jí)培訓(xùn)師★ 詳細(xì)>>
《資本運(yùn)營(yíng)》(兩天)詳細(xì)內(nèi)容
《資本運(yùn)營(yíng)》(兩天)
《企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)》課程大綱
授課主要內(nèi)容:
一、 資本運(yùn)營(yíng)的概念及特點(diǎn)
資本運(yùn)營(yíng)的對(duì)象:資本—股權(quán)的交換或轉(zhuǎn)讓
資本運(yùn)營(yíng)的方式:資本的流動(dòng)—并購(gòu)、重組、上市
內(nèi)部管理型戰(zhàn)略(企業(yè)家)
外部交易型戰(zhàn)略(資本家)
二、資本運(yùn)營(yíng)方式與策略
(一)企業(yè)戰(zhàn)略重組
企業(yè)重組,是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下為了實(shí)施戰(zhàn)略擴(kuò)張、戰(zhàn)略收縮或者為增強(qiáng)內(nèi)力而進(jìn)行的一種資本運(yùn)營(yíng)。
企業(yè)重組的方式
(二)兼并與收購(gòu)
兼并與收購(gòu)作為一種外延的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,已經(jīng)日益成為企業(yè)尋找快速發(fā)展,實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要手段。
1. 并購(gòu)方式分析
與兼并、收購(gòu)有關(guān)的部分案例分析:2001年10月,惠普以250億美元收購(gòu)康柏;2001年,粵美的被美托投資公司收購(gòu);2012年5月,大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)以31億美元收購(gòu)美國(guó)院線CMA—“蛇吞象”。
案例1. 中石油收購(gòu)PK石油公司
案例2. 北大荒收購(gòu)喬仕公司
并購(gòu)的常見(jiàn)形式分析:橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)、多元化并購(gòu)、換股合并、通過(guò)多次交易分步實(shí)現(xiàn)并購(gòu)。
案例3. 盛大控股新浪
2. 并購(gòu)的動(dòng)因分析
生產(chǎn)協(xié)同效應(yīng)、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)、經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)、人才和技術(shù)的協(xié)同效應(yīng)
三起并購(gòu)案例分析。
案例4. 聯(lián)想收購(gòu)IBM-PC業(yè)務(wù):交易結(jié)構(gòu)圖
案例5. 2010年3月國(guó)航掌控深航51%股權(quán)
3.并購(gòu)的財(cái)務(wù)分析
并購(gòu)過(guò)程中企業(yè)價(jià)值評(píng)估
(1)并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估方法
案例6. 市盈率模型的運(yùn)用
案例7. 未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的運(yùn)用
并購(gòu)后對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響
(2)并購(gòu)對(duì)企業(yè)盈余的影響
(3)并購(gòu)對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)值的影響
案例8. 并購(gòu)對(duì)企業(yè)盈余及股票市場(chǎng)價(jià)值的影響
4.并購(gòu)公司的治理結(jié)構(gòu)安排與機(jī)制設(shè)計(jì)
5.并購(gòu)的整體流程與實(shí)務(wù)操作
(1)制定并購(gòu)戰(zhàn)略
(2)組建并購(gòu)團(tuán)隊(duì)
(3)制定并購(gòu)計(jì)劃
(4)目標(biāo)搜尋
(5)盡職調(diào)查
(6)價(jià)值評(píng)估
(7)交易結(jié)構(gòu)
(8)并購(gòu)融資:融資的科學(xué)性決定了資本的利用效率、并購(gòu)的資金籌措方式
(9)談判、簽署并購(gòu)協(xié)議
(10)完成交易
(11)制定并購(gòu)后的整合戰(zhàn)略和計(jì)劃
收購(gòu)方的困惑與心態(tài)分析
被收購(gòu)方的困惑與心態(tài)分析
案例9. 中國(guó)鋁業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略的進(jìn)退分析
案例10. 柯達(dá)并購(gòu)戰(zhàn)略失敗
案例11. 海信并購(gòu)淄博電視機(jī)廠
案例12. 無(wú)錫尚德并購(gòu)后的業(yè)務(wù)整合
(三)剝離與分立
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股票上市優(yōu)勢(shì)分析
發(fā)行股票的程序
公司股票的時(shí)機(jī)選擇
案例13. 北京“舒泰神”生物制藥股份有限公司股票上市
(五)跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)
近來(lái)大宗海外并購(gòu)交易成功和失敗的案例分析
案例14. 煙臺(tái)萬(wàn)華海外并購(gòu)案
案例15. 吉利收購(gòu)沃爾沃
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案例16. 蒙牛與摩根斯坦利資本戰(zhàn)略合約
案例17. 首輪融資,順豐快跑加速
(八) 內(nèi)部股權(quán)重組與管理層收購(gòu)(MBO)
(1)內(nèi)部股權(quán)重組與管理層收購(gòu):所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離,公司管理層通過(guò)對(duì)公司股權(quán)收購(gòu)改變公司內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)的并購(gòu)行為
(2)員工持股計(jì)劃(MBO)
MBO的作用
MBO的參與者
內(nèi)部股權(quán)重組的實(shí)施階段性步驟
案例18. 我國(guó)企業(yè)內(nèi)部股權(quán)重組與管理層收購(gòu)實(shí)踐
案例19. 四通公司改制案例
案例20. 粵美的內(nèi)部股權(quán)重組與管理層收購(gòu)
總結(jié):資本運(yùn)營(yíng)方式及選擇
三、企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析
(一)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)分析
(二)信息風(fēng)險(xiǎn)分析
(三)融資風(fēng)險(xiǎn)分析
(四)體制風(fēng)險(xiǎn)分析
(五)法律風(fēng)險(xiǎn)分析
案例21. 中海油收購(gòu)尤尼克公司失敗
案例22.海爾收購(gòu)美國(guó)美泰公司失敗
授課主要時(shí)間:兩天
授課對(duì)象:企業(yè)高管
俞勤老師的其它課程
《營(yíng)改增政策解讀》 08.10
《營(yíng)改增相關(guān)政策解讀及對(duì)相關(guān)行業(yè)的影響》課程大綱一、課程收益本課程致力于企業(yè)高級(jí)管理人員,特別是財(cái)務(wù)管理人員、會(huì)計(jì)人員學(xué)習(xí)“營(yíng)改增”的相關(guān)知識(shí),掌握“營(yíng)改增”的背景、必要性以及對(duì)相關(guān)企業(yè)的影響、營(yíng)改增的業(yè)務(wù)處理與實(shí)務(wù)操作。二、教學(xué)大綱及內(nèi)容(一)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)相關(guān)政策解讀財(cái)政部、國(guó)稅總局《關(guān)于全面推開(kāi)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》(2016年3月24日)
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《政府會(huì)計(jì)制度》 08.10
《政府會(huì)計(jì)制度講解》課程大綱一、授課主要內(nèi)容(一)政府會(huì)計(jì)改革方向1.建立以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的政府綜合財(cái)務(wù)報(bào)告制度。2.如何推進(jìn)預(yù)算會(huì)計(jì)改革?(1)預(yù)算會(huì)計(jì)存在的問(wèn)題。(2)推進(jìn)預(yù)算會(huì)計(jì)改革的必要性(二)如何構(gòu)建權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的政府綜合財(cái)務(wù)報(bào)告制度1.《預(yù)算法》(2014年)的相關(guān)規(guī)定。2.政府財(cái)務(wù)報(bào)告反映政府財(cái)務(wù)受托責(zé)任狀況。3.建立政府會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系和政
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《資本與金融創(chuàng)新》 08.10
《資本與金融創(chuàng)新》課程大綱1.授課主要內(nèi)容1.資本與資本市場(chǎng)?資本經(jīng)營(yíng)的方式:?傳統(tǒng)型—項(xiàng)目投資—生產(chǎn)經(jīng)營(yíng):將資本物化為實(shí)物資產(chǎn),依靠資產(chǎn)盈利,實(shí)現(xiàn)資本的逐利性!?創(chuàng)新型—金融投資—股權(quán)經(jīng)營(yíng):將資本物化為股權(quán)投資、金融投資,依靠該投資的購(gòu)買、轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)增值!?資本市場(chǎng),又稱“長(zhǎng)期金融市場(chǎng)”、“長(zhǎng)期資金市場(chǎng)”:期限在一年以上各種資金借貸和證券交易的場(chǎng)所。?資本市
講師:俞勤詳情
《最新修訂的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)債務(wù)重組、第21號(hào)租賃之解析與實(shí)務(wù)操作》課程大綱一、前言1.2019年5月16日,財(cái)政部發(fā)布修訂后的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)—債務(wù)重組》自2019年6月17日起執(zhí)行。2.2018年12月7日,財(cái)政部發(fā)布修訂后的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)—租賃》,境內(nèi)外同時(shí)上市的企業(yè)及在境外上市的企業(yè)自2019年1月1日起實(shí)施,其他企業(yè)自2021年1
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《行政事業(yè)單位內(nèi)部控制》 08.10
《行政事業(yè)單位內(nèi)部控制》課程大綱一、授課主要內(nèi)容(一)財(cái)政部《行政事業(yè)單位內(nèi)部控制規(guī)范(試行)》(二)行政事業(yè)單位《某行政事業(yè)單位內(nèi)部控制規(guī)范(試行)》(三)審計(jì)中發(fā)現(xiàn)的行政事業(yè)單位內(nèi)部控制問(wèn)題案例一:“三公”經(jīng)費(fèi)超預(yù)算。案例二:通過(guò)往來(lái)科目列收列支。案例三:支出憑證審核不嚴(yán)引發(fā)套取資金。案例四:采購(gòu)環(huán)節(jié)管理薄弱。案例五:股權(quán)處置不合規(guī)。案例六:工程造價(jià)控制
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《2020最新發(fā)布和修訂的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》課程大綱一、前言1.財(cái)政部發(fā)布了最新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第14號(hào)—收入》,統(tǒng)一規(guī)范了企業(yè)與客戶因合同產(chǎn)生的各種收入,包括銷售商品取得的收入、提供勞務(wù)或建筑服務(wù)取得的收入、符合租賃準(zhǔn)則以外的讓渡資產(chǎn)使用權(quán)取得的收入等。新的收入準(zhǔn)則自2020、2021年1月1日起分階段實(shí)行。2.2017年財(cái)政部發(fā)布了最新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)
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《2022最新發(fā)布和修訂的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》課程大綱一、前言1.財(cái)政部發(fā)布了最新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第14號(hào)—收入》,統(tǒng)一規(guī)范了企業(yè)與客戶因合同產(chǎn)生的各種收入,包括銷售商品取得的收入、提供勞務(wù)或建筑服務(wù)取得的收入、符合租賃準(zhǔn)則以外的讓渡資產(chǎn)使用權(quán)取得的收入等。新的收入準(zhǔn)則自2020、2021年1月1日起分階段實(shí)行。2.2017年財(cái)政部發(fā)布了最新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)
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《業(yè)財(cái)融合背景下的財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型》課程大綱課程背景:財(cái)務(wù)管理對(duì)于企業(yè)的重要性是顯而易見(jiàn)的,它是企業(yè)管理的重要組成部分,滲透到企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)環(huán)節(jié),是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵要素,而目前大多數(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)是“賬房先生”,就是算賬、報(bào)賬,財(cái)務(wù)”除了精通財(cái)務(wù),還熟諳經(jīng)營(yíng),財(cái)務(wù)面臨轉(zhuǎn)型升級(jí),特別大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái),讓財(cái)務(wù)管理工作的理念和模式發(fā)生了各種顛覆性的變
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《業(yè)財(cái)融合與管理會(huì)計(jì)》課程大綱1.課程收益本課程致力于財(cái)務(wù)管理人員通過(guò)對(duì)業(yè)財(cái)融合的實(shí)施、優(yōu)化業(yè)務(wù)活動(dòng),找出企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)的問(wèn)題,建立管理會(huì)計(jì)的理念、對(duì)策和方法,從而將業(yè)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)管理密切聯(lián)系并在本企業(yè)經(jīng)營(yíng)中落到實(shí)處,以提高經(jīng)營(yíng)管理水平。二、本課程的主要內(nèi)容(一)如何做好業(yè)財(cái)融合?1.如何推行業(yè)財(cái)融合。業(yè)財(cái)融合想要達(dá)到什么目標(biāo)?為了達(dá)到目標(biāo)需要做什么?什
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《業(yè)財(cái)融合與價(jià)值創(chuàng)造》課程大綱1.課程收益本課程致力于財(cái)務(wù)管理人員通過(guò)對(duì)業(yè)財(cái)融合的實(shí)施、優(yōu)化業(yè)務(wù)活動(dòng),找出企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)的問(wèn)題,建立管理會(huì)計(jì)的理念、對(duì)策和方法,從而將業(yè)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)管理密切聯(lián)系并在本企業(yè)經(jīng)營(yíng)中落到實(shí)處,以提高經(jīng)營(yíng)管理水平。二、本課程的主要內(nèi)容(一)業(yè)財(cái)融合概述1.什么是業(yè)財(cái)融合?觀點(diǎn):業(yè)財(cái)相輔相成、實(shí)現(xiàn)共贏,目標(biāo)一致最關(guān)鍵!案例:銷售部門
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