《看不懂的全球經(jīng)濟(jì)》第七部分第一章(二、影響黃金價格的因素有哪些?)
作者:朱磊 28
黃金的供求因素影響著黃金及其期貨價格的長期趨勢。黃金的中短期走勢除特別強(qiáng)和特別弱的時候之外,在80%的時段里與美元指數(shù)的走勢負(fù)相關(guān)。同樣是多數(shù)時候與美元指數(shù)的走勢負(fù)相關(guān)的原油期貨價格走勢,往往會成為黃金走勢的支撐。
由于黃金兼具商品、貨幣和金融屬性,又是資產(chǎn)的象征,因此黃金價格不僅受商品供求關(guān)系的影響,對經(jīng)濟(jì)、政治的變動也非常敏感,世界上重大的政治、軍事事件都將影響金價。政府為戰(zhàn)爭或為維持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長而大量支出,政局動蕩使得大量投資者轉(zhuǎn)向黃金保值投資,等等,往往會成為黃金價格階段性甚至中期高低點的形成,以及引發(fā)一段新行情的導(dǎo)火索。此外,投資需求對黃金價格的變動也有重大影響。
著名的投資專家、英國施羅德投資公司的中國區(qū)總裁高潮生在做客央視節(jié)目《堅定信心促發(fā)展》時說道:
我覺得從黃金來講,首先什么因素影響黃金的價格?我覺得從整體來講有四個主要因素。
第一個因素是供需的平衡。但是從黃金本身來講實用價值并不太多,除了穿金戴銀,(除)把它(黃金)做成首飾,只有高科技電子行業(yè)可能會用到少量的黃金,而在其他的行業(yè)很少會用到黃金。
第二個因素是通貨膨脹。從歷史上來講黃金是一個抑制通貨膨脹,或者在高通貨膨脹的環(huán)境下有著保值功能的一種傳統(tǒng)的金屬。從另一個角度來講,最明顯的例子是1980年美國黃金價格是每盎司820美元,但是1971年8月15日當(dāng)尼克松總統(tǒng)宣布布雷頓森林體系崩潰的時候,當(dāng)時是35美元/盎司,僅僅10年,從35美元/盎司變成820美元/盎司,增幅非常大,為什么?很大的原因就是通貨膨脹的因素。
第三個因素就是美元價格。在美元貶值和升值的過程中,會看到其對黃金產(chǎn)生的重要影響,因為所有的黃金都是以美元定價的。
第四個因素就是各國央行購買黃金作為自己儲備的一部分,它們在市場上的行為也會影響到黃金的價格。
此外,黃金作為一種投資工具,當(dāng)股票等投資市場表現(xiàn)疲軟時,大量資金涌入黃金市場進(jìn)行保值,也會抬升金價。
影響黃金價格的還有國際上重大政治軍事等事件,這也就是俗語“亂世買黃金”的由來。在戰(zhàn)亂紛紛的年代,能讓老百姓安心的只有黃金,因為它具有永恒的保值功能。
不僅是老百姓,就連政府也會為了維持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)而大量投資黃金,因此黃金的需求就會猛增,金價上漲也就成為必然。例如,第二次世界大戰(zhàn)、美越戰(zhàn)爭、1976年泰國政變、1986年“伊朗門”事件,都使金價有不同程度的上升。再如2001年“9•11”事件曾使黃金價格飆升至當(dāng)年的最高價300美元/盎司。
多年以來,美元和黃金的走勢一直都是相反的,美元跌黃金就漲,美元漲黃金就跌。然而,在2009年1月郎咸平發(fā)現(xiàn):
美元漲了,黃金也漲,而且黃金漲得更多,這是人類歷史上第一次。
這是因為,2009年年初,地緣政治因素超越美元成為影響金價的最主要因素,以色列空襲加沙,引發(fā)中東地區(qū)緊張局勢,帶動原油價格和黃金價格走強(qiáng)。而印巴兩國向邊境地區(qū)增兵,也造成兩國關(guān)系緊張,印度是全球第一大黃金珠寶消費國,未來潛在的地區(qū)沖突可能會刺激當(dāng)?shù)攸S金需求增加。
除了上述影響金價的因素外,國際金融組織的干預(yù)活動,本國和地區(qū)的中央金融機(jī)構(gòu)的政策法規(guī),也會對世界黃金價格的走勢產(chǎn)生重大的影響。
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